Calculadora de riesgo para invertir en bolsa
Cuando invertimos nuestro primero escenario es todo riesgo. En este artículo te daré una herramienta muy útil para saber mejorar el riesgo de forma gradual.
Cuando invertimos en bolsa existen una serie de filtros antes de colocar una orden de compra en una empresa, como la calidad de los fundamentales, si pertenece a un sector al alza o si la acción del precio es buena.
Una vez tenemos identificado un potencial punto de compra, uno de los últimos pasos a considerar es la gestión del riesgo. Esta variable implica plantearnos cosas como:
¿Tenemos una buena gestión? ¿Dónde colocaremos el Stop Loss inicial? ¿Cuánto dinero estamos dispuestos a perder en caso de que el precio retroceda?
Así pues, en el caso que finalmente el precio supere la zona que hemos identificado como punto de compra, se activará, al mismo tiempo, una orden de venta para que nos salte el Stop Loss si el precio retrocede.
Usar Stop Loss es absolutamente imprescindible en la estrategia Growth Investing, Swing trading o Momentum. Los motivos los podemos profundizar en otro momento, pero se pueden sintetizar en que las pérdidas juegan matemáticamente en contra y, por ello, es imprescindible mantenerlas pequeñas y controladas. No podemos evitar equivocarnos a veces, lo que si que podemos controlar es la cantidad "equivocación" que asumimos en cada operación.
En todo caso, en ese momento inicial, una vez ejecutada la compra, todo lo que tenemos es riesgo. Hasta que la acción suba.
A medida que se da la esperada subida tendremos cada vez menos riesgo, hasta que llegue un momento en que la relación riesgo asumido vs recompensa sea 1:1. En otras palabras, estamos ganando lo mismo que habíamos asumido como potencial pérdida inicial.
En ese escenario, existen distintas formas de gestionar la posición.
Una de ellas es simplemente subir el Stop Loss inicial al mismo punto en el que se ejecutó la compra, lo que se conoce como Break Even. De esta forma si el precio retrocede, no ganaremos, cierto, pero tampoco perderemos. Hemos mejorado nuestro peor escenario.
A medida que la acción avanza a nuestro favor, podemos ir mejorando el primer escenario, ya sea subiendo el Stop Loss o vendiendo partes de la posición inicial.
Otra forma de enfocar esta situación es plantear una venta parcial. Con ella, conseguimos varias cosas; si el precio retrocede, al menos hemos vendido una parte; si el precio sigue subiendo al menos nos queda una parte. Es un win-win. Esta segunda opción, la aprendí en la mentoría de Mark Minervini y es algo que él aplica de forma regular.
Para ello, vamos a usar un ejemplo real que operé durante el 2024.
En este caso, tenemos la empresa Palantir ($PLTR). Observamos, que la empresa se encuentra en una clara tendencia alcista (Stage 2 de Weinstein). Durante la subida, la acción del precio define una zona de consolidación que permite buena gestión del riesgo. Además, la consolidación va acompañada de un secado de volumen y de un RMV (Relative Measured Volatility) (indicador que la volatilidad de la acción) bajo. En otros artículos podemos entrar en más detalle con los parámetros mencionados. Si te interesa, házmelo saber a través de mis redes sociales.
Ahora en formato imagen:
Pero, ¿cómo saber cuántas acciones vender? ¿En qué nos basamos para tomar la decisión?
Gracias a este conjunto de variables podemos definir gestión del riesgo aceptable, del 4-5%.
Una vez el precio supera la zona del punto de compra y la acción empieza a subir, nos alejamos, cada vez más, del peor escenario.
En la siguiente imagen, puedes ver como el ratio risk vs reward va mejorando.
Una vez tenemos esta relación de risk vs reward en positivo haremos ventas parciales a medida que el precio sube para, así, reducir el riesgo inicial que hemos asumido.
Vamos, primero, con el primer escenario en el que la relación risk vs reward es de 1:1, redondeando un poco los números para hacer el ejemplo más sencillo.
Observemos la tabla:
*Las celdas en blanco son las celdas que son editables y en las que colocaremos la información de la operación.
Tal como podemos observar, con un ratio de risk vs reward de 1:1, solamente vendiendo 13 acciones de las 100 iniciales, reducimos el riesgo inicial un 1%. Si vendemos 1/4 de las acciones iniciales, reducimos el riesgo inicial a casi la mitad. Si vendemos alrededor de 1/3 de las acciones iniciales, el riesgo inicial cae hasta poco más de un 1%. Finalmente, si vendemos la mitad de la posición, nuestro riesgo es 0.
Este planteamiento sirve para ir reduciendo el riesgo a medida que la acción del precio va a nuestro favor.
Obviamente, en esta situación hipotética entraran más factores a la hora de tomar la decisión, como el entorno general del mercado, la calidad de la empresa o el track record que tengamos. Además, es posible que queramos esperar a tener un ratio de risk vs reward más óptimo, antes de plantear ventas parciales, cosa que hice.
Avancemos con el ejemplo y vamos al segundo momento, en el que tenemos un ratio de 4:1. Observemos la siguiente tabla:
El precio ha seguido avanzando hasta los 45. En este punto, solamente tenemos que vender 6 acciones para reducir nuestro Stop Loss un 1%. Si vendemos 12 acciones de las 100 iniciales, el porcentaje de Stop Loss se reduce hasta la mitad! Y si somos un poco más generosos y vendemos 17, el Stop Loss cae hasta poco más de un 1%. Finalmente, si se venden 22 acciones de las 100 iniciales, el riesgo se reduce a 0.
En este escenario, con un ratio 4:1, yo ejecuté una venta de solamente 12 acciones para reducir mi riesgo a la mitad!
*Las celdas en blanco son las celdas que son editables y en las que colocaremos la información de la operación.
¿Tiene sentido hacer siempre ventas parciales?
A mi modo de ver, sí, siempre tiene sentido hacer ventas parciales. Y me atrevo decir que para Mark Minervini, después de estar en su mentoría, también.
Sin embargo, como casi siempre, hay ciertos matices en esta afirmación. Vamos a verlos.
En función del entorno de mercado seremos más o menos agresivos en las ventas. No es lo mismo un mercado claramente alcista, con una acción líder, con fuerza relativa y buenos fundamentales, que un mercado volátil y con una acción que cumple solamente parte de los criterios que tenemos en cuenta.
En el primer escenario, tenderemos a ser más laxos y permisivos, haciendo las primeras ventas una vez la acción del precio ya ha tenido bastante recorrido alcista. ¿Por qué? Porque tenemos las probabilidades a nuestro favor y es probable (que no seguro) que la acción suba durante más tiempo. El caso de $PLTR expuesto anteriormente está cerca de este escenario.
Por otro lado, en el segundo escenario, normalmente se harán ventas parciales en los primeros impulsos, asegurando parte de las ganancias en los primeros impulsos y reduciendo el riesgo a la que tengamos pocas confirmaciones en la acción del precio. ¿Por qué? Porque aunque tenemos probabilidades a favor, estas son bajas y es probable que la acción del precio retroceda y nos salte el Stop Loss más a menudo de lo que nos gustaría.
Vamos a ejemplificar este segundo escenario con un caso reciente, el de $ROOT.
La entrada en $ROOT es algo distinta a la anterior y no es tan obvia como la primera. La lógica de la entrada es por el "patrón" Pullback buy, en el que (simplificando un poco), buscamos una entrada en el momento en el que el precio supera la vela anterior, si esta ha sido en una zona de compresión, con menos volumen a la media y con menos volumen que los días anteriores, entre otros factores. Podemos tratar este tipo de entrada en otros artículos. Si estás interesado en que profundice en esta estrategia de entrada, házmelo saber vía redes sociales y le damos forma a la propuesta.
En todo caso, y volviendo al tema principal de este artículo, observamos como después de la compra tenemos una acción del precio positiva y la relación de risk vs reward mejora rápidamente.
En este caso, fui más conservador y realicé una venta parcial cuando el risk vs reward era de 1:1, ya que el entorno de mercado no era el más favorable y en estos contextos las roturas tienden a fallar más a menudo. De esta forma, mejoré mi peor escenario a la que tuve la oportunidad.
Tal y como podemos observar, solamente vendiendo 1/5 parte de las acciones iniciales, el riesgo inicial asumido se reduce a la mitad. Esto fue lo que hice.
Una vez llegamos a una relación de risk vs reward de 2:1, subí el stop Loss a break even, haciendo que fuera prácticamente imposible perder en esta operación.
Finalmente, cuando llegamos a una relación de risk vs reward de 3:1, simplemente vendí el resto de posición.
*Las celdas en blanco son las celdas que son editables y en las que colocaremos la información de la operación.
¿Deberías empezar a aplicar este tipo de operativa?
Si nunca has operado así, te recomiendo encarecidamente que empieces a hacerlo. Como te decía, es algo que aprendí en la mentoría de Minervini y, aunque es tremendamente sencillo, es extremadamente útil.
Del mismo modo que en tendencias alcistas claras y definidas es importante ser agresivo en las compras para exprimir al máximo los impulsos alcistas del mercado, en entornos de mercados volátiles o bajistas es indispensable ser conservador y proteger el capital de rápidamente. Este sencillo método de ventas parciales te ayudará a ello.
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